Het begint: voor de eerste keer ooit, neemt China een insolvente bank over

Er was een tijd dat in de jaren na de financiële crisis, elke vrijdag de FDIC zou rapporteren dat een of meer kleine en niet kleine banken faalden, omdat hun passiva hun activa overschreden, die werden overgenomen door grotere peers met een belastingbetaler-subsidie ​​om te dekken het tekort. En hoewel dit wekelijkse evenement, ook wel bekend als “FDIC Failure Friday” voor nu is verdwenen uit de VS, heeft het een grootse indruk gemaakt in China.

De Chinese financiële toezichthouders hebben vrijdag gezegd dat de bank- en verzekeringsregulator van het land en de centrale bank de controle zullen overnemen van de kleine, in moeilijkheden verkerende binnen Mongolië gevestigde Baoshang Bank vanwege de ernstige kredietrisico’s die deze met zich meebrengt . De controle van de toezichthouder op Baoshang zal een vrijdag duren, te beginnen op vrijdag, de People’s Bank of China (PBOC) en de China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC) op hun websites.

China Construction Bank (CCB) zal worden toevertrouwd om de zakelijke activiteiten van de kleine geldschieter, gevestigd in de industriële stad van Baotou, de verklaring gezegd.

Een dergelijke overname door nationale autoriteiten is uiterst zeldzaam en vindt plaats te midden van het verzamelen van bezorgdheid onder regelgevers en financiële analisten over een hernieuwde stijging van dubieuze vorderingen …

… een recordtempo van bedrijfsfaillissementen , wat neerkomt op een wanbetaling van 39,2 miljard yuan van binnenlandse obligaties in de eerste vier maanden van het jaar, 3,4 maal het totaal voor dezelfde periode van 2018 …

… en de verslechterende gezondheid van kleinschalige banken in plattelandsgebieden en kleine steden, omdat de Chinese economie vertraagt ​​en enorme schulden verschuldigd zijn.

“Het is een zeldzame stap voor de Chinese centrale overheid om een ​​bank over te nemen”, zegt Shujin Chen, een analist bij Huatai Securities.

Moody’s-analist Yulia Wan vertelde de WSJ dat regelgevers waarschijnlijk hebben besloten Baoshang over te nemen om eventuele gevolgen voor bedrijven in Binnen-Mongolië te beperken. “De stap is om het risico van een schok voor de lokale economie te verminderen,” zei de toezegging dat de overname van Baoshang de eerste keer leek dat de nationale autoriteiten de controle over een bank in handen kregen sinds Chinese kredietverstrekkers in de jaren negentig op de aandelenmarkten begonnen te noteren . In het verleden, toen banken onder druk kwamen te staan, zouden lokale autoriteiten fondsen bijeenbrengen van lokale staatsbedrijven en investeerders, of een andere bankfase een overname hebben.

Zoals Reuters toevoegt , komt deze uiterst zeldzame overname – de eerste in bijna drie decennia – op een moment dat de PBOC de financiële normen agressief heeft versoepeld en reserveverhoudingen voor kleinere banken heeft verlaagd om juist deze uitkomst te voorkomen, en benadrukt de lange strijd van enkele kleinere regionale kredietverstrekkers in China, die lijden onder verslechterende activakwaliteiten, ontoereikende kapitaalbuffers en slechte interne controles en corporate governance

Baoshang Bank steeg naar bekendheid nadat haar belangrijkste stakeholder Tomorrow Holdings het doelwit was van een hardhandig optreden van de overheid tegen systeemrisico’s van financiële conglomeraten. De bank was ook gekoppeld aan financier Xiao Jianhua, volgens de WSJ . Xiao verliet Hong Kong en stak begin 2017 de grens over naar het vasteland van China, volgens verklaringen van de politie van Hong Kong en zijn bedrijf, en sindsdien is hij niet meer gehoord.

Later dat jaar meldde Baoshang “onverwacht” een kapitaaltekort . Het Chinese ratingbureau Dagong Global Credit Rating Co. herzag vervolgens de vooruitzichten voor Baoshang op negatief en betwistte het vermogen van de leninggever om leningen af ​​te lossen. Ze hadden gelijk.

Het is begrijpelijk dat bezorgdheid heerst dat de overname van Baosheng “de kwetsbaarheid van het financiële stelsel van het land zal versterken te midden van de economische vertraging”. De reden: als één bank kan falen, kan iedereen falen. En hoe lang voordat spaarders joggen, rennen of naar hun eigen bank rennen om de deposito’s die ze daar hebben te rukken, in het proces dat begint aan de angstaanjagende bank, runnen ze een domino-reeks van gebeurtenissen, die uiteindelijk China’s $ 40 biljoen banksysteem doet instorten (in vergelijking, het Amerikaanse bankwezen) systeem is ongeveer $ 20 biljoen).

Hoewel het over het algemeen wordt beschreven als een “kleine” bank, had Baoshang een totaal van 156,5 miljard yuan ($ 22,68 miljard) aan uitstaande leningen tegen het einde van 2016, een sprong van 65% vanaf eind 2014, volgens de laatste aanvraag van de bank op zijn activa en passiva op zijn website. Wat echter absoluut bizar is, is dat de “officiële” non-performing loan ratio van de bank toen slechts 1,68% was vanaf december 2016. Dat zou op zichzelf nooit voldoende zijn geweest om een ​​overname te forceren, en suggereert dat niet alleen de reële dubieuze schuldgraad van de bank is veel hoger, maar dat China de echte toestand van haar NPL’s chronisch ondervertegenwoordigt om bankruns te voorkomen.

De laatste keer dat Baoshang financiële gegevens bekendmaakte, was in het derde kwartaal van 2017. Toen bezat het bedrijf 576 miljard yuan aan activa en 543 miljard yuan aan verplichtingen, met een nettowinst van 3,2 miljard yuan. Op basis van die cijfers in 2017 schatte analist Long Chen met adviesbureau Gavekal Dragonomics dat Baoshang destijds gerangschikt was rond de 50e grootste bank in de natie.

Natuurlijk, om een ​​paniekbankrun onder andere kleinere, minder gekapitaliseerde banken te voorkomen, zei de CBIRC dat hoofdsom en rente op persoonlijke spaarrekeningen bij de bank volledig gegarandeerd zijn en dat de bedrijfsactiviteiten van de bank in Baoshang niet door de overname zullen worden beïnvloed.

De overname van de bank is de eerste in decennia, en vindt plaats te midden van het harde optreden van China tegen systeemrisico’s, die in februari 2018 resulteerden in de overname van de voormalige roll-upgigant en conglomeraat Anbang Insurance, die in 2015-2016 wenkbrauwen maakte. het aantrekken van investeringen in onroerend goed in het buitenland, waaronder het Waldorf Astoria-hotel in New York. Anbangs voorzitter, Wu Xiaohui, werd later dat jaar veroordeeld tot 18 jaar gevangenis nadat hij was veroordeeld voor fraude en machtsmisbruik. Wu uitte wroeging, volgens de rechtbank die hem veroordeelde, maar hij zei ook dat hij betwijfelde of hij wetten overtreden had. Hij heeft sindsdien geen openbare verklaring afgelegd.

De vraag is nu of bankinvesteerders, die voor het eerst in bijna 30 jaar uit de eerste hand hebben gezien dat een Chinese bank kan falen (en door de staat worden overgenomen), in een rustig tempo of niet zo ontspannen zullen joggen om hun eigen lokale bank en trek hun deposito’s op een koele, rustige en verzamelde manier uit … of niet zo cool, kalm en verzameld. Als dat zo is, zal de handel tussen de VS en China in de zeer nabije toekomst een duidelijke winnaar zijn.

Lees verder bij de bron: Zero Hedge